La liquidité d'un marché boursier désigne la facilité avec laquelle un investisseur peut acheter ou revendre un titre rapidement, sans que cette opération ne fasse fortement varier son cours. C'est un enjeu structurel pour la BRVM, en particulier sur certaines valeurs moins échangées.

Pourquoi la liquidité varie selon les titres

Certaines entreprises cotées à la BRVM font l'objet d'échanges quotidiens réguliers, tandis que d'autres ne connaissent que quelques transactions par semaine, voire moins. Cette situation s'explique notamment par la taille du flottant — la part du capital réellement disponible à l'achat sur le marché — souvent restreinte lorsque l'actionnariat reste concentré entre quelques mains.

Les conséquences pour l'investisseur

Sur un titre peu liquide, un investisseur souhaitant vendre une quantité importante de titres peut avoir des difficultés à trouver une contrepartie au prix souhaité, et risque de devoir accepter un prix moins favorable pour parvenir à exécuter son ordre. C'est un facteur de risque à prendre en compte, distinct du risque lié à la performance de l'entreprise elle-même.

Des pistes d'amélioration

Plusieurs initiatives régionales visent à améliorer la liquidité du marché : élargissement de la base d'investisseurs, promotion de nouvelles introductions en bourse, et développement de teneurs de marché chargés d'animer les échanges sur certaines valeurs en publiant en continu des prix d'achat et de vente.